电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨6.38%，申万电子指数上涨8.35%，行业整体跑赢大盘1.97个百分点，涨跌幅在全部申万一级行业中排第8位，PE(TTM)30.7倍。半导体其他电子电子元器件光学光电子消费电子电子化学品子板块分别变动7.73%8.67%9.17%5.69%11.23%9.16%。
电子板块观点：虚拟现实未来规划助推VR发展，关注VR行业机会。本周工业和信息化部教育部文化和旅游部国家广播电视总局国家体育总局等五部门联合印发了《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》(下称计划)。计划指出在2026年，我国虚拟现实产业总体规模将突破3500亿元(含相关硬件软件应用等)，对应终端销量2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。技术端方面侧重于近眼显示渲染处理技术感知交互网络传输内容生产压缩编码安全可信。当下国内虚拟现实硬件发展趋向强交互性轻薄和高清晰度等方向，由于Pancake具备轻薄化成像佳等特性，有望成为未来发展趋势;Fast-LCD也因其特性和成本优势被普遍应用，并在向MiniLED硅基OLED等方向升级。应用端面向规模化与特色化的融合应用发展目标，深化虚拟现实在行业领域的有机融合。目前我们看好：1)工业生产：促进工业生产一体化智能化，提高效率，降低成本;2)文化旅游：利用虚拟现实展现文物和景点，体验更具有沉浸性;3)融合媒体：受众群体较多，通过新闻报告体育赛事影视动画游戏社交短视频等吸引用户，有望领先突破规模;4)教育：刚性需求较大，面向实验性与联想性教学内容，有望大幅提高教学效率。根据赛迪顾问数据显示2021年我国虚拟现实市场规模为583.9亿元，距离计划指引的产业规模有巨大的提升空间，我们认为硬件端将优先受益于VR市场的加速渗透，因此我们建议关注VR代工和光学模组龙头企业。
投资建议：1)半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料及光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注鼎龙股份南大光电等;2)功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导时代电气;3)面板行业：10月下旬，TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行情库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在四季度继续反弹，关注TCL科技京东方A等。4)VR：随着扶持政策文件出台，VR发展前景广阔，相关产业链有望持续受益，建议关注歌尔股份三利谱。
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